终极一班3

美债最终恐无人接盘？美联储官员重磅警告加息大门仍敞开_我的网站

一 | 全球化日益加深和国际局势瞬息万变的今天，中美关系的走向无疑是关注的焦点之一。就在8月25日，第三届中美1.5轨对话拉开帷幕，成为解析两国关系的一扇窗。各方代表齐聚一堂，私下交流，试图通过不那么正式的方式探讨彼此关心的敏感议题，从而为未来的高层接触奠定基础。　　近期，美国长期国债收益率飙升至近20年高位引发担忧。美国里士满联储主席汤姆·巴尔金最新警告称，美国债务不断膨胀最终将引发一场清算，他指出“到某个时刻，人们会停止购买你的债务”。这种“1.5轨”的对话模式独具魅力，既能避免两国政府在正式场合下可能面临的政治压力，又能让各界人士畅所欲言。　　巴尔金表示，如果美国债务继续攀升，最终将不可避免地迎来一场“清算”，但具体时间点难以预测。在这一氛围中，双方讨论了包括政治互信、经贸合作以及科技领域的合作等重要议题，而这些恰好是近年来中美关系中的“痛点”。

二 | 　　被问及美国联邦债务债务总额突破40万亿美元时，巴尔金表示，只要公众继续购买国债，政府就可以继续举债。

三 | 特别是在特朗普执政以来，中美之间的摩擦愈发频繁，尤其是在经济和技术领域的竞争上，双方都希望通过这样的对话来寻找突破口。然而，值得注意的是，在这次对话举行的同时，美国却在全球范围内悄然加大了对伊朗的经济制裁力度，仿佛整个世界都在经历一个巨大的转折。这种制裁的扩大不仅仅局限于伊朗本土，也将直接影响到与伊朗有贸易往来的国家和企业，特别是中国，这无疑给中美关系投下了一层阴影。美国财政部在24日发布的公告中，宣布从即日起扩大对伊朗的制裁范围，涵盖航空、数字资产、黄金、航运和技术等多个领域。但他警告存在人们停止购买美债的真实风险。　　“随着事态的发展，这终将面临清算。这一系列措施显示出美国切断伊朗经济来源的决心，意在将德黑兰推向绝境，从而迫使其在某些外交或军事问题上妥协。

四 | 特朗普政府的这种“经济战”做法，其实也是对其军事行动未达预期的一种补救。只是没人能预料到具体时间，我们拥有全球性货币和法治体系——这些正是人们持续购买我们债务的原因。但你知道的，总有一天，人们会停止购买你的债务，这就是当前存在的风险。”巴尔金称。　　本月，随着美债遭遇大幅抛售，长期国债收益率攀升至数十年高位，迫使美国财政部宣布采取非常规债务回购干预举措。　　动荡不安的债市引发了市场争论。毕竟，显著效果的经济制裁能够更快地影响对手的生存环境。虽然巴尔金并未预测短期内会出现危机，但他关于投资者最终可能停止购买美国国债的直白警示，与华尔街人士已经提出的担忧遥相呼应。

五 | 我们不妨细想一下，美方如此强硬的做法会带来怎样的国际反响。　　近几周已有多位华尔街知名人士警告称，某种形式的债务清算发生的可能性正不断上升。

六 | 　　这也是近期美联储官员针对美国举债可持续性发出的最为直白的警告之一。

七 | 首先，特朗普政府所采取的“二级制裁”策略，实际上就是要逼迫所有与伊朗有往来的国家在伊朗和美元体系中二选一。

八 | 显然这是对全球经济的一种强制性干预。在这样的情况下，许多国家面临着被剔除出美元体系的风险，无形中增加了他们选择的难度。相比之下，巴尔金的美联储同僚们有关美债的表态则颇为谨慎。然后，我们回过头来看中国。作为伊朗石油的主要买家，中国所承担的压力无疑是最大的。

九 | 有数据表明，中国已经购买了伊朗海运石油出口的80%以上，若伊朗的能源渠道被彻底封锁，无疑将对中伊之间的合作带来巨大的冲击。美国虽已对部分中国实体施加制裁，但其并未采取更加极端的措施，看来耀武扬威的同时也不得不考虑中国的特殊地位。　　明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利上周日表示，美国国债收益率上升并不构成担忧，也不太可能影响货币政策决定。　　“种种迹象表明，美国国债市场运作正常，交易正常进行，市场流动性充足，因此我们可以将联邦基金利率作为降低通胀的主要政策工具。”卡什卡利在接受最新采访时说道。　　而美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆上周四在接受媒体采访时将美债抛售归因于政府借贷与人工智能（AI）发展融资需求之间的资金争夺。若把矛头指向中国，可能引发的连锁反应将使得美国在全球经济中陷入更深的困境。　　当前存在对资金的竞争，来自政府融资——政府融资总额——加上人工智能建设，而目前美国和全球各地都在为其提供融资，“穆萨勒姆当时表示，”有趣的是，通胀预期得到锚定。美联储的信誉并未受到质疑。　　加息大门仍敞开　　利率前景方面，巴尔金重申，鉴于通胀正在缓解，他目前仍倾向于维持利率不变，但也表示如果物价压力变得根深蒂固，官员们可能需要加息。在这种复杂的背景下，中美双方都明白，保持沟通至关重要。　　这番表态意味着，尽管巴尔金的基本预期仍是按兵不动，但进一步收紧政策的大门并未关上。美联储的利率路径将高度依赖经济数据。正因如此，中美1.5轨对话的出现就显得尤为关键。　　同日，波士顿联储主席柯林斯表示，若数据未显示通胀持续降温，美联储可能需尽快加息。它不仅是为了增进了解，更是为了在潜在冲突中找到和解的空间。两国正在努力将双边关系拉回可控的轨道，既是为了自身的利益，也是为了全球经济的稳定。面对复杂多变的国际局势，中美双方都希望通过对话与沟通来降低误判风险。在这种背景下，谁都不希望因为误解而导致不可挽回的损失。

十 | 　　他们的言论恰逢美联储主席沃什周五将在杰克逊霍尔发表主题演讲之前，届时财政可持续性以及利率前景将是市场关注的焦点。

十一 | 市场普遍认为沃什的演讲将为9月政策会议释放重要信号。但问题在于，当对话的内容变得尖锐、敏感，甚至必然会触及一些不想触及的话题时，如何处理这种复杂性，将是未来中美关系能否顺利推进的关键所在。　　据CME“美联储观察”，目前美联储9月维持利率不变的概率为60.4%，加息25个基点的概率为39.6%。（文章来源：财联社）。中美关系正处在一个关键节点。

十二 | 在收紧经济制裁的背景下，双方的对话显得尤为重要。只有通过这样的形式，才能有效地减少误解和摩擦，为未来的交往铺平道路。然而，能否在波谲云诡的国际环境中寻找到兼容并蓄的发展策略，仍需双方的智慧与坚持。未来的日子里，中美关系的走向将与全球经济的变化密切相关。我们期待看到双方在合作与沟通中不断前行，为世界的稳定与繁荣做出更大贡献。只希望，在这一波全球动荡、局势复杂的浪潮中，两国能够把握住机遇，化解潜在的危机，共同迎接一个更加美好的明天。